Você provavelmente já ouviu uma definição popular do que é uma ação. Deve ter ouvido algo como “Uma ação é uma participação na propriedade de uma empresa. A ação representa uma reivindicação sobre os ativos e ganhos da empresa. À medida que você adquire mais ações, sua participação na empresa se torna maior ”. Infelizmente, essa definição é incorreta em alguns aspectos importantes.

O que são ações?

Para começar, os detentores de ações não possuem corporações. Eles possuem ações emitidas por corporações. Mas as corporações são um tipo especial de organização porque a lei as trata como pessoas jurídicas. Em outras palavras, as corporações arquivam impostos, podem tomar empréstimos, podem possuir propriedades, podem ser processadas etc. A ideia de que uma corporação é uma “pessoa” significa que a corporação possui seus próprios ativos. Um escritório corporativo cheio de cadeiras e mesas pertence à corporação e não aos acionistas.

Essa distinção é importante porque a propriedade corporativa é legalmente separada da propriedade dos acionistas, o que limita a responsabilidade da corporação e do acionista. Se a corporação for à falência, um juiz pode ordenar que todos os seus ativos sejam vendidos, mas seus bens pessoais não estão em risco. O tribunal não pode forçar você a vender suas ações, embora o valor de suas ações tenha caído drasticamente. Da mesma forma, se um dos principais acionistas for à falência, ele não poderá vender os ativos da empresa para pagar seus credores.

O que são ações de uma empresa?

O que os acionistas possuem são ações emitidas pela corporação, e a corporação possui os ativos. Então, se você possui 33% das ações de uma empresa, é incorreto afirmar que você possui um terço dessa empresa. Em vez disso, é correto afirmar que você possui 100% de um terço das ações da empresa. Os acionistas não podem fazer o que quiserem com uma corporação ou seus ativos. Um acionista não pode sair com uma cadeira porque a empresa é proprietária dessa cadeira, não do acionista. Isso é conhecido como a “separação de propriedade e controle”.

Então, o quão boas são as ações se elas não são a propriedade de uma empresa? As ações ordinárias nominativas (ON) lhe dão o direito de votar em assembleias de acionistas, apesar de seu voto poder ser insignificante comparado com grandes acionistas. São ações com menor liquidez, pois não tem a preferência em receber lucros e dividendos. Porém, recebem a maior parte dos lucros no caso de venda da empresa. Já as As ações ações preferenciais nominativas (PN) tem preferência para receber dividendos (que são os lucros da empresa) se e quando forem distribuídos, e tem maior liquidez, mas você não terá o direito de voto nas assembleias.

Se você possui uma maioria de ações ON, seu poder de voto aumenta para que você possa indiretamente controlar a direção de uma empresa, nomeando sua diretoria. Isso se torna mais aparente quando uma empresa compra outra: a empresa compradora não sai comprando o prédio, as cadeiras, os funcionários; compra todas as ações. O conselho de administração é responsável por aumentar o valor da corporação e, muitas vezes, faz isso contratando gerentes profissionais, ou diretores, como o diretor executivo ou CEO.

Ações de empresas

Ações são uma forma de participar dos resultados de uma empresa sem ter que, obrigatoriamente, ser dono ou funcionário dela. (Foto: Kiplinger)

Funcionamento e controle das ações na bolsa de valores

Para os acionistas ordinários, não ser capaz de administrar a empresa não é um problema tão grande. A importância de ser um acionista é que você tem direito a uma parte dos lucros da empresa, que, como veremos, é a base do valor de uma ação. Quanto mais ações você possui, maior a parcela dos lucros obtidos. Muitas ações, no entanto, não pagam dividendos e reinvestem os lucros de volta no crescimento da empresa. Esses lucros acumulados, no entanto, ainda se refletem no valor de uma ação.

Ações são emitidas por empresas para levantar capital para expandir o negócio ou realizar novos projetos. Existem distinções importantes entre se alguém compra ações diretamente da empresa quando as emite (no mercado primário) ou de outro acionista (no mercado secundário). Quando a corporação emite ações, ela o faz em troca de dinheiro.

Em vez disso, as empresas podem levantar dinheiro através de empréstimos, seja diretamente como um empréstimo de um banco, ou emitindo dívidas, conhecidas como títulos. As obrigações são fundamentalmente diferentes das ações de várias maneiras. Em primeiro lugar, os detentores de títulos são credores da corporação, e têm direito a juros, bem como a amortização do principal. Os credores recebem prioridade legal sobre as outras partes interessadas em caso de falência e serão eliminados se a empresa for forçada a vender ativos para poder pagá-los. Os acionistas, por outro lado, são os últimos da fila e geralmente não recebem nada, ou meros centavos por real, em caso de falência. Isso implica que as ações são investimentos inerentemente mais arriscadas que os títulos.

O mesmo vale para o lado positivo: os detentores de títulos só tem direito a receber o retorno dado pela taxa de juros acordada pelo título, enquanto os acionistas podem usufruir dos retornos gerados pelo aumento dos lucros, teoricamente para o infinito. O maior risco atribuído às ações geralmente tem sido recompensado pelo mercado. As ações historicamente retornaram mais do que os títulos.

Então, ficou alguma dúvida sobre a definição de ações? Deixem nos comentários suas perguntas e iremos ajudar!

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